• José Carlos Reyes
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El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) rebajó de 4% a 3.8% su proyección de crecimiento del PBI para este año, según el Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2017-2019 publicado hoy.

Cabe recordar que desde inicios de año el titular del MEF, Alonso Segura, venía estimando que el PBI crecería en 4% este año.

Asimismo, respecto al anterior MMM Revisado 2016-2018, emitido en agosto del 2015, la rebaja de la proyección es mayor, pues el MEF estimaba que el PBI crecería 4.3% el 2016.

Los motivos de la rebaja
El MEF explicó que hay dos factores que explican la revisión. En primer lugar, los menores precios de materias primas afectan las decisiones de inversión y de contratación.

“La inversión privada se contraerá 1,2% en el 2016”, subraya el documento emitido hoy.

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Además, refiere que el menor crecimiento de nuestros socios comerciales, en especial la región de América Latina, deteriorará la perspectiva de crecimiento de las exportaciones no tradicionales.

“Por su parte, el contexto global de fortalecimiento del dólar, que ha impulsado al alza la inflación y las expectativas inflacionarias, exige un incremento gradual de la tasa de interés de referencia del BCRP”, anotó el MEF.

Como segundo gran factor, el MEF apunta al menor crecimiento del gasto público.

Refiere que la proyección actual asume un uso parcial de los S/ 3,000 millones (0,5% del PBI) considerados en la ley de presupuesto público 2016 para atender los impactos del Fenómeno El Niño (FEN), debido a que su magnitud fue menor a la considerada al momento de formular el presupuesto, así como cierta subejecución propia del ciclo político de cambio de autoridades.

“Cabe señalar que el MMMR de agosto del año pasado establece los límites máximos para formular el presupuesto público de este año y, por lo tanto, no considera ningún supuesto de subejecución”, sostuvo el MEF.

Baja proyección para el 2017
El MMM 2017-2019 también presenta una reducción a 4.6% en la proyección de expansión del PBI para el 2017.

Cabe recordar que hasta hace unas semanas el MEFestimaba que el PBI crecería 5% el 2017.

Asimismo, en el anterior MMM Revisado 2016-2018 se proyectaba un crecimiento aún mayor del PBI, de 5.3%, para el 2017 (ver cuadro 1).