OMAR MANRIQUE P.
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Las fuertes intervenciones del Banco Central de Reserva (BCR) con ventas de dólares, y la creciente preferencia por los créditos en soles, están pasando factura a los bancos, que hoy afrontan escasez de liquidez en moneda nacional.
Las abultadas ventas de dólares del BCR implican un simultáneo retiro de soles del mercado bancario, por lo que ahora estas entidades sienten el estrés de una más estrecha disponibilidad de la moneda nacional.
Como reflejo de ello, la tasa de interés para préstamos en soles entre bancos a un día saltó a 4.6%, por encima incluso de la tasa de referencia del BCR (fijada en 4% a partir de este mes).
El temor de los bancos es que esta alza se traslade a las tasas de interés de los créditos a corto plazo en soles para empresas, algo inconveniente en momentos en que la autoridad monetaria viene aplicando una política expansiva para abaratar y estimular los préstamos, y a través de ellos, a la economía.
En lo que va del año, el instituto emisor vende US$ 4,691 millones. Solo en noviembre vendió US$ 1,116 millones.
Y ayer, para atenuar las presiones alcistas sobre el dólar, vendió US$ 245 millones, el mayor monto desde el 21 de agosto.
El presidente del BCR, Julio Velarde, reconoció recientemente que al vender dólares, la autoridad monetaria saca soles del mercado.
Para paliar esta situación, el instituto emisor colocó ayer repos por un total de S/. 3,300 millones, operaciones con las que inyecta temporalmente soles a los bancos.
Sin embargo, al final de la jornada la tasa de interés interbancaria en soles se ubicó en 4.52%. “Esto no tiene sentido, pues la tasa de referencia del BCR ha bajado a 4% para estimular la economía, pero los bancos se están prestando a un costo más caro. El riesgo es que esto encarezca los créditos para empresas”, recalcó un ejecutivo de tesorería bancario.
“Ante la creciente preferencia del público por los créditos en soles y por depósitos en dólares, el fondeo en moneda nacional es más escaso pese a la reciente reducción de las exigencias de encajes en soles a los bancos”, agregó.
Velarde admitió que a los bancos les está sobrando dólares porque no están prestando en esa moneda, pero les está faltando soles porque han incrementado significativamente los créditos en moneda nacional.
En efecto, los préstamos en moneda nacional avanzaron en octubre a ritmo anual de 22%, mientras que en dólares, apenas en 4%.
Los bancos tienen opiniones divididas en cuanto a la sequía de soles. Unos creen que el BCR deberá seguir colocando más repos o incluso rebajar aún más los encajes en moneda nacional, para evitar el alza de las tasas de interés al público.
Ello, teniendo en cuenta que el BCR seguirá vendiendo dólares para atenuar su escalada (ayer cerró en S/. 2.804).
Otros ven una situación temporal,y que el regulador monetario tiene las armas suficientes para estabilizar al mercado (ver recuadro).
Cifras
- 4.5% es la tasa de interés actual en soles, a 90 días, para clientes preferenciales de la banca.
- 24% fue la tasa de crecimiento anual de los créditos en soles para empresas, en octubre.